Группа РусГидро публикует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2017 года

Группа РусГидро (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, не прошедшую аудиторскую проверку, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 3 квартал и 9 месяцев 2017 года с заключением об обзорной проверке.


Ключевые результаты за 9 месяцев 2017 года:

  • Финансовые результаты отразили рост продажи мощности в результате либерализации рынка мощности в Сибири и пуска Зеленчукской ГЭС-ГАЭС, выбытие ООО «ЭСКБ» в конце 2016 года, влияние отраженного в качестве долгосрочного производного финансового инструмента форвардного соглашения с Банком ВТБ и вступление в силу с 1 июля 2017 года федерального законодательства, предусматривающего снижение цен на электроэнергию на территориях ДФО до базового уровня.
  • Общая выручка в 3 квартале 2017 года – 81 088 млн рублей (-4,1%); за 9 месяцев 2017 года – 268 742 млн рублей (-3,6%); без учета ООО «ЭСКБ» выручка за 3 квартал и 9 месяцев выросла на 4,9% и 5,2%, соответственно [1].
  • EBITDA [2] в 3 квартале – 20 058 млн рублей (-10,6%), за 9 месяцев 2017 года – 71 605 млн рублей (+1,6%); без учета ООО «ЭСКБ» показатель EBITDA за 3 квартал и 9 месяцев снизился на 7,8% и вырос на 4,6%, соответственно.
  • Операционные расходы в 3 квартале выросли на 0,5%, за 9 месяцев снизились на 4,7%; без учета ООО «ЭСКБ» рост операционных расходов за 3 квартал и 9 месяцев составил 11,5% и 5,5%, соответственно.
  • Чистая прибыль за 9 месяцев 2017 года – 30 804 млн рублей (-17,6%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль [3] – 40 855 млн рублей (-5,5%).

Финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2017/2016 гг. (в млн рублей)



3кв/17

3кв/16

Изм.

9М/17

9М/16

Изм.

Общая выручка, в т.ч.

81 088

84 518

-4,1%

268 742

278 858

-3,6%

   Выручка

67 738

80 783

-16,1%

248 604

268 644

-7,5%

   Государственные субсидии

13 350

3 735

257,4%

20 138

10 214

97,2%

Операционные расходы

68 482

68 124

0,5%

216 218

226 954

-4,7%

EBITDA [2]

20 058

22 425

-10,6%

71 605

70 445

1,6%

Чистая прибыль

8 501

11 925

-28,7%

30 804

37 400

-17,6%

Скорр. чистая прибыль [3]

8 557

13 443

-36,3%

40 855

43 213

-5,5%

Сопоставимые финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2017/2016 гг. (в млн рублей) - без учета ООО «ЭСКБ» [1]



3кв/17

3кв/16

Изм.

9М/17

9М/16

Изм.

Общая выручка, в т.ч.

81 088

77 282

4,9%

268 742

255 362

5,2%

   Выручка

67 738

73 547

-7,9%

248 604

245 148

1,4%

   Государственные субсидии

13 350

3 735

257,4%

20 138

10 214

97,2%

Операционные расходы

68 482

61 415

11,5%

216 218

205 014

5,5%

EBITDA [2]

20 058

21 746

-7,8%

71 605

68 428

4,6%

Чистая прибыль

8 501

11 441

-25,7%

30 804

36 323

-15,2%

Скорр. чистая прибыль3

8 557

12 905

-33,7%

40 855

42 008

-2,7%

Операционные результаты


По итогам 3 квартала 2017 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы РусГидро составила 31 029 млн кВтч, что на 0,1% больше, чем за аналогичный период 2016 года, за 9 месяцев 2017 года выработка составила 94 578 млн кВтч (+0,5%). Гидроэлектростанции (ГЭС) и гидроаккумулирующие станции (ГАЭС), входящие в Группу РусГидро, в 3 квартале 2017 года снизили производство электроэнергии на 4,3% до 24 880 млн кВтч; за 9 месяцев 2017 года выработка ГЭС и ГАЭС практически не изменилась по сравнению с 9 месяцами 2016 года и составила 72 853 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, за 3 квартал 2017 года выросла на 23,0% до 6 149 млн кВтч, за 9 месяцев 2017 года – на 2,1% до 21 725 млн кВтч.


Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы РусГидро в январе-сентябре 2017 года, стали:

  • суммарный приток воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада выше нормы;
  • приток воды к ГЭС Сибири на уровне значений 2016 года или несколько ниже;
  • приток воды к ГЭС Юга России на фоне средней водности или несколько выше ее;
  • рост электропотребления на Дальнем Востоке во 2 и 3 кварталах.

Отпуск тепла электростанциями и котельными Группы РусГидро в ДФО за 9 месяцев 2017 года составил 18 708 тыс. Гкал, что на 7,5% меньше показателя аналогичного периода 2016 года, что обусловлено более высокими температурами наружного воздуха в ряде крупных населенных пунктов ДФО.


Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний Группы РусГидро – АО «ЭСК РусГидро», ПАО «Красноярскэнергосбыт», АО «Чувашская энергосбытовая компания» и ПАО «Рязанская энергетическая сбытовая компания» (ПАО «РЭСК») – за 9 месяцев 2017 года составил 14 908 млн кВтч, что меньше показателя аналогичного периода 2016 года на 4,3%. Снижение обусловлено выходом на ОРЭМ ряда крупных потребителей, прежде всего в зоне обслуживания ПАО «Красноярскэнергосбыт», более высокими температурами наружного воздуха и рядом других факторов.


События в январе–сентябре 2017 года


  • В марте 2017 года ПАО «РусГидро» подписало соглашения с ПАО «Банк ВТБ» по приобретению банком 55 млрд обыкновенных акций Общества (40 млрд штук акций дополнительной эмиссии и 15 млрд штук акций казначейского пакета) и заключению 5-летнего расчетного форвардного контракта. Денежные средства в сумме 55 млрд рублей в полном объеме направлены на погашение кредитных обязательств Субгруппы «РАО ЭС Востока». В соответствии с условиями форвардного соглашения, у ПАО «РусГидро» нет обязательств по обратному выкупу своих акций; для целей осуществления расчетов по форвардному контракту предполагается продажа акций Общества со стороны банка. Разница между суммой выручки, которую банк получит в результате реализации вышеуказанных акций по истечении срока форвардного контракта, и их форвардной стоимостью подлежит урегулированию денежными средствами между Обществом и банком. Форвардная стоимость определяется как сумма приобретения акций, увеличенная на сумму начисленных процентов за вычетом выплаченных дивидендов за расчетный период.
  • 11 мая 2017 года завершилось размещение обыкновенных акций ПАО «РусГидро» в рамках дополнительного выпуска 2016-2017 гг. Всего в ходе дополнительной эмиссии Общество разместило 40 033 348 661 акцию, что составило 99,02% от общего количества акций дополнительного выпуска, подлежавших размещению. Размещенные ценные бумаги оплачены денежными средствами.
  • С 1 апреля 2017 года изменилась система управления активами дочерней структуры Группы РусГидро – ПАО «РАО ЭС Востока». Была проведена интеграция исполнительных аппаратов ПАО «РусГидро» и ПАО «РАО ЭС Востока» с созданием в рамках исполнительного аппарата ПАО «РусГидро» дивизиона «Дальний Восток».
  • 26 июня 2017 года годовое Общее собрание акционеров ПАО «РусГидро» избрало Совет директоров в новом составе и утвердило выплату дивидендов по итогам 2016 года в размере 0,0466245 рублей на одну акцию на общую сумму 19,9 млрд рублей (рассчитанную как 50% от чистой прибыли по МСФО Группы РусГидро за 2016 год).
  • С 1 июля 2017 года полномочия единоличного исполнительного органа ПАО «Дальневосточная энергетическая компания» (ПАО «ДЭК»), входящего в Субгруппу «РАО ЭС Востока» переданы управляющей организации АО «ЭСК РусГидро». Передача полномочий осуществлена в рамках Программы развития сбытовой деятельности Группы РусГидро на 2017-2019 гг., целью которой является построение новой модели управления сбытовым бизнесом Группы РусГидро.
  • Совет директоров ПАО «РусГидро» 10 августа 2017 года переизбрал Председателем Совета директоров Заместителя Председателя Правительства Российской Федерации – полномочного представителя Президента Российской Федерации в Дальневосточном федеральном округе Трутнева Ю.П.
  • В июле 2017 года вступило в силу Постановление Правительства РФ № 895 «О достижении на территориях Дальневосточного федерального округа (далее по тексту – «ДФО») базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность)», согласно которому тарифы для потребителей на территориях ДФО должны быть снижены с 1 января 2017 года до базового уровня (4 рубля / кВтч). В соответствии с распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1614-р ПАО «РусГидро» определено получателем средств надбавки к цене на мощность, поставляемую Обществом в ценовых зонах оптового рынка по договорам КОМ, устанавливаемую в целях достижения в субъектах РФ, входящих в состав ДФО, планируемых на следующий период регулирования базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность). В объемах, определенных распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1615-р, Общество транслирует собранные средства надбавки в виде безвозмездных целевых взносов в бюджеты субъектов РФ. Возмещение недополученных доходов от снижения тарифов гарантирующие поставщики – предприятия, входящие в Группу, получают посредством субсидий от субъектов РФ.


Выручка


Структура выручки за 3 квартал и 9 месяцев 2017/2016 гг. (в млн рублей)



3кв/17

3кв/16

Изм.

9М/17

9М/16

Изм.

Продажа электроэнергии

48 110

61 084

-21,2%

174 818

198 200

-11,8%

Продажа мощности

9 923

9 954

-0,3%

29 763

27 177

9,5%

Продажа теплоэнергии и горячей воды

2 786

2 869

-2,9%

25 453

25 688

-0,9%

Прочая выручка

6 919

6 876

0,6%

18 570

17 579

5,6%

Итого доходы от текущей деятельности

67 738

80 783

-16,1%

248 604

268 644

-7,5%

Государственные субсидии

13 350

3 735

257,4%

20 138

10 214

97,2%

Итого общая выручка

81 088

84 518

-4,1%

268 742

278 858

-3,6%

Сопоставимая выручка за 3 квартал и 9 месяцев 2017/2016 гг. (в млн рублей) - без учета ООО «ЭСКБ» [1]



3кв/17

3кв/16

Изм.

9М/17

9М/16

Изм.

Продажа электроэнергии

48 110

53 879

-10,7%

174 818

174 795

0,0%

Продажа мощности

9 923

9 954

-0,3%

29 763

27 177

9,5%

Продажа теплоэнергии и горячей воды

2 786

2 869

-2,9%

25 453

25 688

-0,9%

Прочая выручка

6 919

6 845

1,1%

18 570

17 488

6,2%

Итого доходы от текущей деятельности

67 738

73 547

-7,9%

248 604

245 148

1,4%

Государственные субсидии

13 350

3 735

257,4%

20 138

10 214

97,2%

Итого общая выручка

81 088

77 282

4,9%

268 742

255 362

5,2%

За 9 месяцев 2017 года общая выручка Группы снизилась на 3,6%, что обусловлено в основном выбытием ООО «ЭСКБ» в декабре 2016 года. Без учета ООО «ЭСКБ» показатель общей выручки вырос на 5,2%. Данное изменение обусловлено следующими ключевыми факторами:

  • увеличение выручки от продажи мощности в результате ввода в эксплуатацию Зеленчукской ГЭС-ГАЭС в Карачаево-Черкесии, мощность которой реализуется по договору поставки мощности;
  • увеличение выручки от продажи мощности ПАО «РусГидро» за счет роста цены КОМ в 1-й и 2-й ценовых зонах, индексации регулируемых тарифов на мощность и 100% «либерализации» рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2016 года;
  • увеличение выручки по АО «ДРСК» в связи с увеличением объема оказанных услуг по передаче электрической энергии за счет роста среднего тарифа относительно уровня прошлого года по территориям Хабаровского, Приморского краев, Еврейской АО и Юга Якутии, а также за счет увеличения полезного отпуска электроэнергии.

Операционные расходы [4]


Структура операционных расходов за 3 квартал и 9 месяцев 2017/2016 гг. (в млн рублей)



3кв/17

3кв/16

Изм.

9М/17

9М/16

Изм.

Вознаграждения работникам

17 040

16 549

3,0%

53 417

52 535

1,7%

Расходы на топливо

9 654

7 506

28,6%

39 623

37 768

4,9%

Расходы на распределение электроэнергии

9 630

10 835

-11,1%

30 871

33 435

-7,7%

Покупная электроэнергия и мощность

9 480

12 333

-23,1%

29 386

41 698

-29,5%

Услуги сторонних организаций

8 230

7 787

5,7%

23 453

23 059

1,7%

Амортизация ОС и НМА

6 967

6 173

12,9%

18 375

18 234

0,8%

Налоги, кроме налога на прибыль

2 653

2 463

7,7%

8 062

7 505

7,4%

Прочие материалы

2 780

2 883

-3,6%

7 090

6 401

10,8%

Расходы на водопользование

800

781

2,4%

2 478

2 390

3,7%

Прочие расходы

1 248

814

53,3%

3 463

3 929

-11,9%

Итого

68 482

68 124

0,5%

216 218

226 954

-4,7%

Сопоставимые операционные расходы за 3 квартал и 9 месяцев 2017/2016 гг. (в млн рублей) - без учета ООО «ЭСКБ» [1]



3кв/17

3кв/16

Изм.

9М/17

9М/16

Изм.

Вознаграждения работникам

17 040

16 366

4,1%

53 417

51 985

2,8%

Расходы на топливо

9 654

7 506

28,6%

39 623

37 768

4,9%

Расходы на распределение электроэнергии

9 630

8 679

11,0%

30 871

26 588

16,1%

Покупная электроэнергия и мощность

9 480

8 166

16,1%

29 386

27 940

5,2%

Услуги сторонних организаций

8 230

7 723

6,6%

23 453

22 866

2,6%

Амортизация ОС и НМА

6 967

6 022

15,7%

18 375

17 780

3,3%

Налоги, кроме налога на прибыль

2 653

2 460

7,8%

8 062

7 498

7,5%

Прочие материалы

2 780

2 875

-3,3%

7 090

6 378

11,2%

Расходы на водопользование

800

781

2,4%

2 478

2 390

3,7%

Прочие расходы

1 248

837

49,1%

3 463

3 821

-9,4%

Итого

68 482

61 415

11,5%

216 218

205 014

5,5%

Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде снизились на 4,7% и составили 216 218 млн рублей по сравнению с показателем за аналогичный период 2016 года, что обусловлено в основном выбытием ООО «ЭСКБ» в декабре 2016 года, суммарные операционные расходы которого за 9 месяцев 2016 года составили 21 940 млн рублей. Без учета ООО «ЭСКБ» показатель общих операционных расходов увеличился на 5,5% в результате следующих факторов:

  • рост затрат на распределение электроэнергии вследствие роста тарифов и увеличения объемов транспортировки электроэнергии в связи с увеличением полезного отпуска электроэнергии;
  • увеличение расходов на топливо в основном в связи с увеличением цены топлива по АО «ДГК» и увеличением отпуска электроэнергии станций Субгруппы «РАО ЭС Востока» за 9 месяцев 2017 года по сравнению с аналогичным периодом 2016 года;
  • увеличение расходов на покупную электроэнергию в основном по компаниям Субгруппы «РАО ЭС Востока»;
  • рост расходов на оплату труда в результате индексации тарифных ставок и должностных окладов операционного персонала в соответствии с коллективными договорами.

Прибыль


Показатель EBITDA в отчетном периоде вырос на 1,6% и составил 71 605 млн рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.


За 9 месяцев 2017 года чистая прибыль Группы снизилась на 17,6% и составила 30 804 млн рублей. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 40 855 млн рублей, что на 5,5% ниже аналогичного показателя 2016 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется, в основном, отражением следующих наиболее существенных неденежных операций (без учета эффекта налога на прибыль) и отражением изменения справедливой стоимости производного финансового инструмента:

  • признание финансового расхода в размере 5 787 млн рублей в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции;
  • признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 2 949 млн рублей в результате анализа просроченной дебиторской задолженности и оценки вероятности ее погашения;
  • признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 2 040 млн рублей.

Основные показатели финансового положения


По состоянию на 30 сентября 2017 года активы Группы увеличились на 67 139 млн рублей или 6,8% до 1 050 585 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2016 года. Изменение активов преимущественно связано сo следующими факторами:

  • увеличением величины основных средств Группы;
  • увеличением величины денежных средств и их эквивалентов;
  • ростом дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов.

Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 11 651 млн рублей или 3,5% до 344 165 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2016 года.


Увеличение обязательств произошло вследствие роста краткосрочных заемных средств и краткосрочной части долгосрочных заемных средств Группы на 22 785 млн рублей с одновременным снижением долгосрочных заемных средств на 35 097 млн рублей.


В структуре обязательств Группы произошли значительные изменения:

  • денежные средства, полученные от эмиссии и продажи акций казначейского пакета, в полном объеме направлены на погашение кредитов и займов Субгруппы «РАО ЭС Востока»;
  • в соответствии с условиями сделки беспоставочного форварда на собственные выпущенные акции с ПАО «Банк ВТБ» Группа признала обязательство по форвардному соглашению, которое отражено в качестве долгосрочного производного финансового инструмента, оцениваемого по справедливой стоимости через прибыли и убытки.

В соответствии с условиями форвардного соглашения, форвардная стоимость определяется как стоимость приобретения акций Банком, увеличенная на сумму начисленных процентов за расчетный период. В период действия соглашения предусмотрены ежеквартальные платежи по форварду. Кроме того, при определении форвардной стоимости акций и величины промежуточных платежей из нее вычитаются суммы, эквивалентные размеру дивидендов, полученных Банком в период действия форвардного соглашения.


Изменение справедливой стоимости форварда в течение отчетного периода представлено в таблице, млн руб.:


На дату первоначального признания инструмента (на 03 марта 2017 года)

10 013

Увеличение справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции

5 787

Промежуточные платежи

(3 243)

На 30 сентября 2017 года

12 557

Основной причиной изменения справедливой стоимости форвардного инструмента в отчетном периоде стало снижение рыночной стоимости акций ПАО «РусГидро».


События после отчетной даты


  • Распоряжением Правительства РФ от 15.11.2017 № 2527-р определен объем надбавки к цене на мощность, поставляемую ПАО «РусГидро» в ценовых зонах оптового рынка по договорам КОМ, устанавливаемую в целях достижения в субъектах РФ, входящих в состав ДФО, уровня базовых (среднероссийских) цен в 2018 году. Базовый уровень цен на 2018 год определен в размере 4,3 рубля за кВтч, общий объем надбавки определен на уровне 35 032 млн рублей. ПАО «РусГидро» транслирует собранные средства надбавки в виде безвозмездных целевых взносов в бюджеты субъектов РФ. Возмещение недополученных доходов от снижения тарифов гарантирующие поставщики – предприятия, входящие в Группу, получат посредством субсидий от субъектов РФ.


***



[1] Здесь и далее сопоставимые данные 2016 года без учета показателей ООО «ЭСКБ», продажа которого состоялась в конце 2016 года, рассчитаны на основании управленческой отчетности и приводятся исключительно в справочных целях.

[2] Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета страхового возмещения, амортизации основных средств и нематериальных активов, убытка от обесценения основных средств, прибыли/убытка от обесценения дебиторской задолженности, прибыли/убытка от выбытия основных средств, убытка от выбытия дочерних компаний и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.

[3] Скорректированная на эффекты от признания финансового расхода в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции, убытков от обесценения основных средств и дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств, финансового результата от выбытия дочерних обществ.

[4] Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.

Информация в данном пресс-релизе может содержать оценочные или предполагаемые показатели или другие опережающие заявления, относящиеся к будущим событиям или будущей хозяйственной и финансовой деятельности ПАО «РусГидро» и/или ее дочерних и зависимых компаний. Некоторые заявления носят исключительно оценочный или прогнозный характер, и действительные события или результаты могут существенно от них отличаться. ПАО «РусГидро» не берет на себя обязательств пересматривать эти заявления с целью соотнесения их с реальными событиями и обстоятельствами, которые могут возникнуть после даты настоящего сообщения, а также отражать события, появление которых в настоящий момент разумно не ожидается.
КОТИРОВКИ
Акции / АДР
Индексы
ФИЛИАЛЫ
ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВА
Уровни водохранилищ ГЭС
Волжская ГЭС
ФПУ 209.5НПУ 208УМО 20719.0326.0302.0409.0416.0423.04207.02
ФПУ 16.3НПУ 15УМО 1219.0326.0302.0409.0416.0423.0413.91
ФПУ 90НПУ 89УМО 8419.0326.0302.0409.0416.0423.0485.20
ФПУ 55.3НПУ 53УМО 45.519.0326.0302.0409.0416.0423.0451.25
ФПУ 110.2НПУ 108.5УМО 10019.0326.0302.0409.0416.0423.04101.13
ФПУ 85.5НПУ 84УМО 8119.0326.0302.0409.0416.0423.0483.68
ФПУ 103.81НПУ 101.81УМО 96.9119.0326.0302.0409.0416.0423.04100.71
ФПУ 31.4НПУ 28УМО 2719.0326.0302.0409.0416.0423.0428.11
ФПУ 540НПУ 539УМО 50019.0326.0302.0409.0416.0423.04500.03
ФПУ 113.4НПУ 113УМО 10919.0326.0302.0409.0416.0423.04113.15
ФПУ 69.5НПУ 63.3УМО 62.519.0326.0302.0409.0416.0423.0463.20
ФПУ 115.7НПУ 113.5УМО 108.519.0326.0302.0409.0416.0423.04111.09
ФПУ 263.4НПУ 256УМО 23619.0326.0302.0409.0416.0423.04236.40
ФПУ 322.1НПУ 315УМО 29919.0326.0302.0409.0416.0423.04309.91
ФПУ 457.6НПУ 451.5УМО 43219.0326.0302.0409.0416.0423.04440.57
ФПУ 257.6НПУ 256.5УМО 255.219.0326.0302.0409.0416.0423.04255.83
ФПУ 357.3НПУ 355УМО 31519.0326.0302.0409.0416.0423.04317.29
ФПУ 548.7НПУ 547УМО 52019.0326.0302.0409.0416.0423.04527.25