Группа РусГидро публикует финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2018 года

7 июня 2018 года, Москва, Россия. Группа РусГидро (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, не прошедшую аудиторскую проверку, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 1 квартал 2018 года.


Ключевые результаты за 1 квартал 2018 года:

  • Финансовые результаты отразили сильные операционные результаты на фоне повышенного притока воды в водохранилища на Волге и Каме и роста выработки электроэнергии станциями Субгруппы «РАО ЭС Востока» в результате роста потребления;
  • Общая выручка – 110 097 млн рублей (+6,5%);
  • EBITDA – 32 022 млн рублей (+5,9%);
  • Операционные расходы выросли на 7,5% в основном на фоне увеличения затрат на топливо;
  • Чистая прибыль – 22 951 млн рублей (+22,0%); скорректированная чистая прибыль – 20 893 млн рублей (+2,5%).


Финансовые результаты за 1 квартал 2018/2017 гг. (в млн рублей)


1кв/18

1кв/17

Изм.

Общая выручка, в т.ч.

110 097

103 359

6,5%

Выручка

99 699

98 779

0,9%

Государственные субсидии

10 398

4 580

127,0%

Операционные расходы

84 795

78 869

7,5%

Операционная прибыль[1]

25 302

24 490

3,3%

EBITDA[2]

32 022

30 234

5,9%

Чистая прибыль

22 951

18 806

22,0%

Скорр. чистая прибыль[3]

20 893

20 390

2,5%

Операционные результаты

Выработка Группы РусГидро по итогам первого квартала 2018 года составила 31 835 млн кВтч, что на 9,3% больше, чем за первый квартал 2017 года. С учетом Богучанской ГЭС[4] выработка составила 34 637 млн кВтч, что на 7,2% больше, чем за первый квартал 2017 года. Гидроэлектростанции (ГЭС) и гидроаккумулирующие станции (ГАЭС), входящие в Группу РусГидро, в 1 квартале 2018 года увеличили производство электроэнергии на 8,2% до 22 140 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, за 1 квартал 2018 года выросла на 5,3% до 9 695 млн кВтч.


Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы РусГидро в 1 квартале 2018 года, стали:

  • приток воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада существенно выше среднемноголетних значений (в 1,2-2,5 раза);
  • приток воды в водохранилища ГЭС Юга России, Сибири и Дальнего Востока на 10-25% выше среднемноголетних значений;
  • рост выработки электроэнергии ТЭС на Дальнем Востоке на фоне сниженных запасов воды в водохранилище Зейской ГЭС и роста потребления в регионе;
  • рост перетока электроэнергии в КНР и ОЭС Сибири на 25,2% (до 629,7 млн кВтч) относительно аналогичного периода прошлого года.

Отпуск тепла электростанциями и котельными Группы РусГидро в ДФО в первом квартале 2018 года составил 13 038 тыс. Гкал, что на 7,7% выше показателя аналогичного периода 2017 года, в связи с более низкими температурами наружного воздуха в большинстве регионов Дальнего Востока.


Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний Субгруппы ЭСК РусГидро – АО «ЭСК РусГидро», ПАО «Красноярскэнергосбыт», АО «Чувашская энергосбытовая компания» и ПАО «Рязанская энергетическая сбытовая компания» (ПАО «РЭСК») – в 1 квартале 2018 года составил 6 025 млн кВтч, что выше показателя аналогичного периода 2017 года на 1,3%.


События в январе–марте 2018 года

  • 7 февраля 2018 года финансовый долг Группы РусГидро уменьшился на 26 млрд рублей за счет исключения из долговой нагрузки обязательств по поручительству ПАО «РусГидро» перед ГК «Внешэкономбанк» по кредитному соглашению ПАО «Богучанская ГЭС», заключенному с банком в 2010 году. Прекращение поручительства было поддержано банком-кредитором в связи с завершением строительства и выводом на проектную мощность ГЭС, устойчивыми положительными результатами финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Богучанская ГЭС», демонстрирующего способность самостоятельно обеспечить обслуживание и возврат кредита. Таким образом, текущий уровень долговой нагрузки Группы был существенно снижен;
  • 15 февраля 2018 года завершился выпуск еврооблигаций, эмитентом которых выступила компания специального назначения RusHydro Capital Markets DAC. Средства от выпуска еврооблигаций будут направлены РусГидро на финансирование текущей деятельности и рефинансирование задолженности. Объем выпуска составил 20 млрд рублей. Еврооблигации выпущены со сроком погашения в 2021 году и купоном 7,4% годовых, выплачиваемым два раза в год. Выпуску присвоены следующие рейтинги: S&P: «BB+»; Moody's: «Ba1»; Fitch: «BB+»; АКРА: «AAA(RU);
  • 27 февраля 2018 года международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг ПАО «РусГидро» до инвестиционного уровня «BBB-» со Стабильным прогнозом. Краткосрочный кредитный рейтинг компании был повышен до уровня «A-3».

Выручка


Структура выручки за 1 квартал 2018/2017 гг. (в млн рублей)


1кв/18

1кв/17

Изм.

Продажа электроэнергии

66 034

66 599

-0,8%

Продажа теплоэнергии и горячей воды

16 670

15 668

6,4%

Продажа мощности

10 799

10 588

2,0%

Прочая выручка

6 196

5 924

4,6%

Итого доходы от текущей деятельности

99 699

98 779

0,9%

Государственные субсидии[5]

10 398

4 580

127,0%

Итого общая выручка

110 097

103 359

6,5%

За 1 квартал 2018 года общая выручка Группы выросла на 6,5% по сравнению с 1 кварталом 2017 года с 103 359 млн рублей до 110 097 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими ключевыми факторами:

  • увеличение общей выручки от реализации электроэнергии (с учетом государственных субсидий5) по сегменту «Субгруппа «РАО ЭС Востока» в размере 4 286 млн рублей благодаря росту тарифов и объемов реализации;
  • увеличение выручки от реализации электроэнергии ПАО «РусГидро» в размере 2 169 млн рублей на фоне высоких показателей выработки электроэнергии ГЭС ПАО «РусГидро» в 1 квартале 2018 года вследствие повышенного притока воды, в частности в водохранилища Волжско-Камского каскада;
  • уменьшение выручки от реализации электроэнергии по сегменту «Субгруппа «ЭСК РусГидро» в размере 493 млн рублей на фоне уменьшения объемов продаж и расторжением договоров энергоснабжения с покупателями;
  • рост прочей выручки, в основном обусловленный увеличением объема оказанных услуг по передаче электрической энергии по компаниям Субгруппы «РАО ЭС Востока»: АО «ДРСК», ПАО «Якутскэнерго» и ПАО «Магаданэнерго».

Операционные расходы[6]


Структура операционных расходов за 1 квартал 2018/2017 гг. (в млн рублей)


1кв/18

1кв/17

Изм.

Расходы на топливо

21 239

17 900

18,7%

Вознаграждение работникам

19 006

18 662

1,8%

Услуги сетевых организаций по передаче электроэнергии

12 293

11 802

4,2%

Покупная электроэнергия и мощность

11 401

11 622

-1,9%

Услуги сторонних организаций

7 593

7 209

5,3%

Амортизация

6 624

5 683

16,6%

Налоги, кроме налога на прибыль

3 046

2 680

13,7%

Прочие материалы

1 499

1 812

-17,3%

Расходы на водопользование

903

797

13,3%

Прочие расходы

1 191

702

69,7%

Итого

84 795

78 869

7,5%

Общие операционные расходы по текущей деятельности в 1 квартале 2018 года выросли на 7,5% по сравнению с показателем за аналогичный период 2017 года и составили 84 795 млн рублей, что обусловлено в основном следующими факторами:

  • увеличение расходов на топливо в основном в связи с увеличением цены условного топлива по АО «ДГК» и увеличением отпуска электроэнергии и тепла станциями в основном по АО «ДГК» (+14,6% и +9%, соответственно), а также в результате ввода в эксплуатацию Благовещенской ТЭЦ и Якутской ГРЭС-2 по сравнению с аналогичным периодом 2017 года;
  • рост затрат на услуги по передаче электроэнергии вследствие планового роста тарифов и увеличения объемов транспортировки электроэнергии в связи с увеличением полезного отпуска электроэнергии;
  • увеличение расходов на амортизацию основных средств и нематериальных активов, что обусловлено ростом стоимости основных средств в результате ввода новых объектов (в частности, АО «Якутская ГРЭС-2» с учетом объектов внеплощадочных сооружений в 2017 – 1 квартале 2018 год), а также с проводимыми на филиалах Общества работами по реконструкции и модернизации объектов основных средств.


Прибыль

Показатель EBITDA в 1 квартале 2018 года вырос на 5,9% и составил 32 022 млн рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.


В 1 квартале 2018 года чистая прибыль Группы выросла на 22,0% и составила 22 951 млн рублей. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 20 893 млн рублей, что на 2,5% выше аналогичного показателя 2017 года.


Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется, в основном, отражением следующих наиболее существенных неденежных операций (без учета эффекта налога на прибыль) и отражением изменения справедливой стоимости производного финансового инструмента:

  • признание прочего операционного дохода в размере 2 341 млн рублей вследствие изменения справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых через прибыль или убыток;
  • признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 1 483 млн рублей в результате анализа просроченной дебиторской задолженности и оценки вероятности ее погашения;
  • признание финансового дохода в размере 1 456 млн рублей в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции в результате повышения рыночной цены акций ПАО «РусГидро» в отчетном периоде;
  • признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 480 млн рублей;


Основные показатели финансового положения

По состоянию на 31 марта 2018 года активы Группы увеличились на 13 206 млн рублей или 1,3% до 1 041 457 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2017 года. Изменение активов преимущественно связано сo следующими факторами:

  • увеличением стоимости основных средств (в связи с реализацией инвестиционной программы Группы);
  • ростом дебиторской задолженности.

Обязательства Группы по состоянию на 31 марта 2018 года уменьшились на 10 441 млн рублей или 3,1% до 322 246 млн рублей по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 года. По структуре обязательства Группы изменились следующим образом: долгосрочные обязательства увеличились на 18 043 млн рублей, краткосрочные обязательства уменьшились на 28 484 млн рублей, в основном за счет снижения краткосрочных заемных средств и краткосрочной части долгосрочных заемных средств.


В структуре обязательств Группы произошли следующие изменения:

  • в феврале 2018 года Группа разместила еврооблигации, эмитентом которых выступила компания специального назначения RusHydro Capital Markets DAC. Объем выпуска составил 20 млрд рублей. Срок размещения еврооблигаций составляет 3 года с процентной ставкой купонного дохода в размере 7,4 процента годовых. Поступления от выпуска еврооблигаций направлены на рефинансирование задолженности в рамках оферты;
  • в марте 2018 года Группа погасила кредит от ПАО «Сбербанк» на общую сумму 10 613 млн рублей.

Справедливая стоимость беспоставочного форварда на собственные акции, отраженного в соответствии с условиями сделки с «Банк ВТБ» (ПАО), снизилась с 20 716 млн рублей (на 31 декабря 2017 года) до 18 854 млн рублей (на 31 марта 2018 года).


Основной причиной изменения справедливой стоимости форвардного инструмента стала положительная динамика рыночной стоимости акций ПАО «РусГидро» в течение 1 квартала 2018 года. Таким образом, в случае увеличения стоимости акций в последующих отчетных периодах, обязательство по форвардному контракту будет пересматриваться в сторону его дальнейшего снижения.


События после отчетной даты

  • 5 апреля 2018 года ПАО «РусГидро» и АО «Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона» (ФРДВ) подписали договор займа на сумму 5 млрд рублей для финансирования строительства объектов внеплощадочной инфраструктуры Сахалинской ГРЭС-2. Срок займа – 8 лет, ставка – 5% годовых. За счет средств займа будет профинансировано порядка 50% потребности в инфраструктуре Сахалинской ГРЭС-2. Предложенная Фондом льготная ставка позволит Группе РусГидро снизить стоимость финансирования проекта и оптимизировать величину тарифа на электроэнергию;
  • 25 мая 2018 года состоялось заседание Совета директоров ПАО «РусГидро», на котором была утверждена повестка дня годового Общего собрания акционеров (ГОСА), которое состоится 27 июня 2018 года. Совет директоров рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере 0,0263335 рубля на одну акцию или 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за 2017 год.
Финансовую отчетность Вы можете найти на сайте Компании: http://www.rushydro.ru/investors/reports


***



[1] Показатель операционной прибыли рассчитывается как разница между общей выручкой и операционными расходами.

[2] Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыли от изменения стоимости финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, убытка от обесценения основных средств, прибыли/убытка от обесценения дебиторской задолженности, прибыли/убытка от выбытия основных средств, убытка от выбытия дочерних компаний и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.

[3] Скорректированная на эффекты от признания финансового дохода/расхода в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции, убытков от обесценения основных средств и дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств, а также на прочие операционные доходы вследствие изменения справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых через прибыль или убыток.

[4] Богучанская ГЭС в составе проекта Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО) – совместного предприятия с UC RUSAL – не является частью Группы РусГидро. Ее результаты, в соответствии с долей участия ПАО «РусГидро» (50%) в проекте, отражаются в отчетности по МСФО в строке «Доля в результатах ассоциированных организаций и совместных предприятий». Здесь и далее операционные данные по станции приведены в справочных целях.

[5] В июле 2017 года вступило в силу Постановление Правительства РФ № 895 «О достижении на территориях Дальневосточного федерального округа (далее по тексту – «ДФО») базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность)», согласно которому тарифы для потребителей на территориях ДФО были снижены с 1 января 2017 года до базового уровня – 4 руб./кВтч, с 1 января 2018 года – до 4,3 руб./кВтч. В соответствии с распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1614-р ПАО «РусГидро» определено получателем средств надбавки к цене на мощность, поставляемую Обществом в ценовых зонах оптового рынка по договорам КОМ, устанавливаемую в целях достижения в субъектах РФ, входящих в состав ДФО, планируемых на следующий период регулирования базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность). В объемах, определенных распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1615-р, Общество транслировало собранные средства надбавки в виде безвозмездных целевых взносов в бюджеты субъектов РФ. Возмещение недополученных доходов от снижения тарифов гарантирующие поставщики – предприятия, входящие в Группу, получают посредством субсидий от субъектов РФ.

[6] Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.

Информация в данном пресс-релизе может содержать оценочные или предполагаемые показатели или другие опережающие заявления, относящиеся к будущим событиям или будущей хозяйственной и финансовой деятельности ПАО «РусГидро» и/или ее дочерних и зависимых компаний. Некоторые заявления носят исключительно оценочный или прогнозный характер, и действительные события или результаты могут существенно от них отличаться. ПАО «РусГидро» не берет на себя обязательств пересматривать эти заявления с целью соотнесения их с реальными событиями и обстоятельствами, которые могут возникнуть после даты настоящего сообщения, а также отражать события, появление которых в настоящий момент разумно не ожидается.
КОТИРОВКИ
Акции / АДР
Индексы
ФИЛИАЛЫ
ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВА
Уровни водохранилищ ГЭС
Волжская ГЭС
ФПУ 209.5НПУ 208УМО 20711.1118.1125.1102.1209.1216.12207.57
ФПУ 16.3НПУ 15УМО 1211.1118.1125.1102.1209.1216.1214.98
ФПУ 90НПУ 89УМО 8411.1118.1125.1102.1209.1216.1288.11
ФПУ 55.3НПУ 53УМО 45.511.1118.1125.1102.1209.1216.1250.66
ФПУ 110.2НПУ 108.5УМО 10011.1118.1125.1102.1209.1216.12107.30
ФПУ 85.5НПУ 84УМО 8111.1118.1125.1102.1209.1216.1283.28
ФПУ 103.81НПУ 101.81УМО 96.9111.1118.1125.1102.1209.1216.1299.96
ФПУ 31.4НПУ 28УМО 2711.1118.1125.1102.1209.1216.1228.09
ФПУ 540НПУ 539УМО 50011.1118.1125.1102.1209.1216.12530.17
ФПУ 113.4НПУ 113УМО 10911.1118.1125.1102.1209.1216.12112.66
ФПУ 69.5НПУ 63.3УМО 62.511.1118.1125.1102.1209.1216.1263.15
ФПУ 115.7НПУ 113.5УМО 108.511.1118.1125.1102.1209.1216.12112.38
ФПУ 263.4НПУ 256УМО 23611.1118.1125.1102.1209.1216.12252.46
ФПУ 322.1НПУ 315УМО 29911.1118.1125.1102.1209.1216.12311.94
ФПУ 457.6НПУ 451.5УМО 43211.1118.1125.1102.1209.1216.12446.80
ФПУ 274,3НПУ 274,3УМО 245.211.1118.1125.1102.1209.1216.12272.72
ФПУ 357.3НПУ 355УМО 31511.1118.1125.1102.1209.1216.12347.65
ФПУ 548.7НПУ 547УМО 52011.1118.1125.1102.1209.1216.12538.18
ФПУ 249НПУ 246УМО 23411.1118.1125.1102.1209.1216.12240.89
Ваше обращение принято. Ответ будет подготовлен и отправлен в течение 20 календарных дней. ok