Группа РусГидро публикует финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2018 года

28 августа 2018 года, Москва, Россия. Группа РусГидро (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, не прошедшую аудиторскую проверку, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 2 квартал и 1 полугодие 2018 года.


Ключевые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2018 года:

  • Финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие отразили сильные операционные результаты на фоне повышенного притока воды в водохранилища на Волге и Каме и роста выработки электроэнергии станциями Субгруппы «РАО ЭС Востока» в результате роста потребления;
  • Общая выручка во 2 квартале составила 92 219 млн рублей (+9,4%); в 1 полугодии – 200 877 млн рублей (+7,0%);
  • Показатель EBITDA во 2 квартале увеличился на 32,4% и составил 28 212 млн рублей; в 1 полугодии – 59 949 млн рублей (+16,3%);
  • Операционные расходы выросли во 2 квартале и 1 полугодии на 2,3% и 4,3% соответственно, в основном на фоне увеличения затрат на топливо;
  • Чистая прибыль – 36 688 млн рублей (+64,5%); скорректированная чистая прибыль – 38 432 млн рублей (+19,0%).


Финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2018/2017 гг. (в млн рублей)


 

2кв/18

2кв/17

Изм.

6М/18

6М/17

Изм.

Общая выручка

92 219

84 295

9,4%

200 877

187 654

7,0%

Операционные расходы

70 434

68 867

2,3%

154 075

147 736

4,3%

Прочие операционные доходы

2 270

-

-

4 896

-

-

Операционная прибыль¹

24 055

15 428

55,9%

51 698

39 918

29,5%

EBITDA²

28 212

21 313

32,4%

59 949

51 547

16,3%

Чистая прибыль

13 737

3 497

292,8%

36 688

22 303

64,5%

Скорр. чистая прибыль³

17 538

11 908

47,3%

38 432

32 298

19,0%

 

Операционные результаты


Выработка Группы РусГидро по итогам 2 квартала 2018 года составила 35 357 млн кВтч, что на 3,2% больше, чем за 2 квартал 2017 года, в 1 полугодии 2018 года выработка составила 67 372 млн кВтч (+6,0%). Во 2 квартале выработка гидроэлектростанций (ГЭС) и гидроаккумулирующих электростанций (ГАЭС) по Группе РусГидро увеличилась на 3,5% до 28 481 млн кВтч, выработка тепловых электростанций выросла на 2,3% до 6 943 млн кВтч, выработка альтернативных ВИЭ – 113 млн кВтч (-3,9%). По итогам 1 полугодия выработка гидроэлектростанций (ГЭС) и гидроаккумулирующих электростанций (ГАЭС) по Группе РусГидро составила 50 621 млн кВтч (+5,5%), выработка тепловых станций Группы – 16 525 млн кВтч (+7,7%), выработка альтернативных ВИЭ – 227 млн кВтч (-1,8%). 


Выработка Богучанской ГЭС4 по итогам 2 квартала – 3 361 млн кВтч, что на 5,9% меньше, чем за 2 квартал 2017 года, в 1 полугодии 2018 года выработка составила 6 164 млн кВтч (-8,6%).


Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы РусГидро в январе-июне 2018 года, стали:

  • приток воды в большинство водохранилищ на Волге и Каме в 1 квартале в 1,2-2,5 раза больше нормы для этого времени года, во 2 квартале – несколько ниже среднемноголетнего значения;
  • приток воды к ГЭС Сибири и Юга России – на уровне среднемноголетних значений;
  • рост выработки электроэнергии ТЭС на Дальнем Востоке на 3,8% во 2 квартале (до 10 205 млн кВтч) на фоне роста потребления в регионе;
  • рост перетока электроэнергии в КНР и ОЭС Сибири на 4,8% во втором квартале (до 894 млн кВтч) относительно аналогичного периода прошлого года.


Отпуск тепла электростанциями и котельными Группы РусГидро в ДФО за 1 полугодие 2018 года составил 17 659 тыс. Гкал, что на 5,4% выше показателя аналогичного периода 2017 года в связи с более низкими температурами наружного воздуха в 1 квартале во всех регионах Дальнего Востока за исключением Чукотского АО, а также в результате роста потребления. Во 2 квартале 2018 года снижение отпуска тепла было обусловлено сокращением отопительного периода в ряде крупных населенных пунктов ДФО и более высокими температурами наружного воздуха.


Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний, входящих в Субгруппу ЭСК РусГидро – АО «ЭСК РусГидро», ПАО «Красноярскэнергосбыт», АО «Чувашская энергосбытовая компания», ПАО «Рязанская энергетическая сбытовая компания» (ПАО «РЭСК») – во 2 квартале 2018 года составил 4 524 млн кВтч, что ниже показателя аналогичного периода 2017 года на 1,8%, в 1 полугодии 2018 года – 10 516 млн кВтч, что меньше показателя аналогичного периода 2017 года. Снижение отпуска в отчетном периоде обусловлен рекордно низким полезным отпуском по сетевым компаниям ПАО «РЭСК» в мае 2018, а также расторжением договора энергоснабжения АО «ЭСК РусГидро» с потребителями.


События в январе–июне 2018 года

  • 7 февраля 2018 года финансовый долг Группы РусГидро уменьшился на 26 млрд рублей за счет исключения из долговой нагрузки обязательств по поручительству ПАО «РусГидро» перед ГК «Внешэкономбанк» по кредитному соглашению ПАО «Богучанская ГЭС», заключенному с банком в 2010 году. Прекращение поручительства было поддержано банком-кредитором в связи с завершением строительства и выводом на проектную мощность ГЭС, устойчивыми положительными результатами финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Богучанская ГЭС», демонстрирующего способность самостоятельно обеспечить обслуживание и возврат кредита. Таким образом, текущий уровень долговой нагрузки Группы был существенно снижен;
  • 15 февраля 2018 года завершился выпуск еврооблигаций, эмитентом которых выступила компания специального назначения RusHydro Capital Markets DAC. Средства от выпуска еврооблигаций направлены РусГидро на финансирование текущей деятельности и рефинансирование задолженности. Объем выпуска составил 20 млрд рублей. Еврооблигации выпущены со сроком погашения в 2021 году и купоном 7,4% годовых, выплачиваемым два раза в год. Выпуску присвоены следующие рейтинги: S&P: «BB+»; Moody's: «Ba1»; Fitch: «BB+»; АКРА: «AAA(RU)»;
  • 27 февраля 2018 года международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг ПАО «РусГидро» до инвестиционного уровня «BBB-» со Стабильным прогнозом. Краткосрочный кредитный рейтинг компании был повышен до уровня «A-3»;
  • 27 июня 2018 года годовое Общее собрание акционеров ПАО «РусГидро» избрало Совет директоров в новом составе и утвердило выплату дивидендов по итогам 2017 года в размере 0,0263335 рублей на одну акцию на общую сумму 11,2 млрд рублей;
  • 27 июня 2018 года Совет директоров ПАО «РусГидро» одобрил прекращение участия ПАО «РусГидро» и подконтрольных обществ в уставном капитале ПАО «Интер РАО» путем продажи в пользу АО «Интер РАО Капитал» принадлежащих Группе РусГидро 5 131 669 622,18 акций ПАО «Интер РАО», что составляет 4,915% от уставного капитала.

Выручка


Структура выручки за 2 квартал и 1 полугодие 2018/2017 гг. (в млн рублей)


 

2кв/18

2кв/17

Изм.

6М/18

6М/17

Изм.

Продажа электроэнергии

65 403

60 109

8,8%

136 594

126 708

7,8%

в т.ч. госсубсидии по постановлению Правительства РФ №8955

6 600

-

-

13 196

-

-

Продажа теплоэнергии и горячей воды

7 423

6 999

6,1%

24 093

22 667

6,3%

Продажа мощности

9 962

9 252

7,7%

20 761

19 840

4,6%

Прочая выручка

6 405

5 727

11,8%

12 601

11 651

8,2%

Прочие госсубсидии

3 026

2 208

37,0%

6 828

6 788

0,6%

Итого общая выручка

92 219

84 295

9,4%

200 877

187 654

7,0%

 

За 1 полугодие 2018 года общая выручка Группы выросла на 7,0% с 187 654 млн рублей до 200 877 млн рублей. Изменение выручки обусловлено следующими ключевыми факторами:

  • увеличение общей выручки от реализации электроэнергии (с учетом государственных субсидий5) по сегменту «Субгруппа «РАО ЭС Востока» в размере 8 256 млн рублей благодаря росту тарифов и объемов реализации;
  • увеличение выручки от реализации электроэнергии ПАО «РусГидро» в размере 4 042 млн рублей на фоне высоких показателей выработки электроэнергии ГЭС ПАО «РусГидро» в 1 полугодии 2018 года вследствие повышенного притока воды, в частности в водохранилища Волжско-Камского каскада;
  • увеличение выручки от реализации электроэнергии по сегменту «Субгруппа «ЭСК РусГидро» в размере 1 819 млн рублей, что связано с увеличением полезного отпуска, и увеличением среднеотпускного тарифа;
  • увеличение выручки от реализации теплоэнергии и горячей воды на 1 426 млн рублей вследствие роста тарифа на электроэнергию и увеличения полезного отпуска;
  • увеличение выручки от реализации мощности в размере 921 млн рублей на фоне роста объема продаж ПАО «ДЭК» за счет увеличения фактической цены продажи;
  • рост прочей выручки на 950 млн рублей, в основном обусловленный увеличением объема оказанных услуг по передаче электрической энергии по компаниям Субгруппы «РАО ЭС Востока»: АО «ДРСК», ПАО «Якутскэнерго» и ПАО «Магаданэнерго».


В связи с применением с 1 января 2018 года нового стандарта – IFRS (МСФО) 15 – выручка Группы от реализации электроэнергии сетевым организациям в целях компенсации потерь в сетях и расходы Группы на услуги этих сетевых организаций по передаче электроэнергии отражаются свернуто (за 1 полугодие 2018 года – 4 184 млн рублей, в том числе Субгруппа «РАО ЭС Востока» - 1 573 млн рублей, Субгруппа «ЭСК РусГидро» - 2 611 млн рублей).


Операционные расходы6


Структура операционных расходов за 2 квартал и 1 полугодие 2018/2017 гг. (в млн рублей)


 

2кв/18

2кв/17

Изм.

 6М/18

6М/17

Изм.

Вознаграждения работникам

18 152

17 715

2,5%

37 158

36 377

2,1%

Расходы на топливо

13 021

12 069

7,9%

34 260

29 969

14,3%

Услуги сетевых организаций

9 217

9 439

-2,4%

20 071

21 241

-5,5%

Покупная электроэнергия и мощность

8 201

8 284

-1,0%

19 602

19 906

-1,5%

Услуги сторонних организаций

8 008

8 014

-0,1%

15 722

15 223

3,3%

Амортизация ОС и НМА

6 507

5 725

13,7%

13 131

11 408

15,1%

Налоги, кроме налога на прибыль

3 031

2 729

11,1%

6 077

5 409

12,3%

Прочие материалы

2 509

2 498

0,4%

4 008

4 310

-7,0%

Расходы на водопользование

1 093

881

24,1%

1 996

1 678

19,0%

Прочие расходы

695

1 513

-54,1%

2 050

2 215

-7,4%

Итого

70 434

68 867

2,3%

154 075

147 736

4,3%

 

Общие операционные расходы по текущей деятельности в 1 полугодии 2018 года выросли на 4,3% по сравнению с показателем за аналогичный период 2017 года и составили 154 075 млн рублей, что обусловлено в основном следующими факторами:

  • увеличение расходов на топливо в основном в связи с увеличением цены условного топлива по АО «ДГК» и увеличением отпуска электроэнергии и тепла станциями в основном по АО «ДГК» (+9% и +7%, соответственно), а также в результате ввода в эксплуатацию Якутской ГРЭС-2 и выходом на полную мощность Благовещенской ТЭЦ по сравнению с аналогичным периодом 2017 года;
  • увеличение расходов на вознаграждение работникам вследствие индексации тарифных ставок и окладов работников в соответствии с действующими коллективными договорами;
  • рост затрат на услуги сетевых организаций (без учета свернутого отражения компенсации потерь в сетях) вследствие планового роста тарифов и увеличения объемов транспортировки электроэнергии в связи с увеличением полезного отпуска электроэнергии;
  • увеличение расходов на амортизацию основных средств и нематериальных активов, что обусловлено ростом стоимости основных средств в результате ввода новых объектов (в частности, АО «Якутская ГРЭС-2» с учетом объектов внеплощадочных сооружений в 2017 – 1 полугодии 2018 года), а также с проводимыми на филиалах ПАО «РусГидро» работами по реконструкции и модернизации объектов основных средств.

 

Прибыль


Показатель EBITDA в отчетном периоде вырос на 16,3% и составил 59 949 млн рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В 1 полугодии 2018 года чистая прибыль Группы выросла на 64,5% и составила 36 688 млн рублей. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 38 432 млн рублей, что на 19,0% выше аналогичного показателя 2017 года.


Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется, в основном, отражением следующих наиболее существенных неденежных операций (без учета эффекта налога на прибыль) и отражением изменения справедливой стоимости производного финансового инструмента:

  • признание прочего операционного дохода в размере 3 673 млн рублей вследствие изменения справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых через прибыль или убыток (акции ПАО «Интер РАО»);
  • признание убытка в размере 2 433 млн рублей в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции в результате снижения рыночной цены акций ПАО «РусГидро» в отчетном периоде;
  • признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 2 404 млн рублей в результате оценки ожидаемых кредитных убытков;
  • признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 1 144 млн рублей.

 

Основные показатели финансового положения


По состоянию на 30 июня 2018 года активы Группы увеличились на 32 756 млн рублей или 3,2% до 1 061 007 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2017 года. Изменение активов преимущественно связано сo следующими факторами:

  • увеличением стоимости основных средств (в связи с реализацией инвестиционной программы Группы);
  • ростом дебиторской задолженности.


Обязательства Группы по состоянию на 30 июня 2018 года увеличились на 6 532 млн рублей или 2,0% до 339 219 млн рублей по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 года. По структуре обязательства Группы изменились следующим образом: долгосрочные обязательства увеличились на 29 602 млн рублей на фоне увеличения долгосрочных заемных средств, краткосрочные обязательства уменьшились на 23 070 млн рублей, в основном за счет снижения краткосрочных заемных средств и краткосрочной части долгосрочных заемных средств.


В структуре обязательств Группы произошли следующие изменения:

  • в феврале 2018 года Группа разместила еврооблигации, эмитентом которых выступила компания специального назначения RusHydro Capital Markets DAC. Объем выпуска составил 20 млрд рублей. Срок размещения еврооблигаций составляет 3 года с процентной ставкой купонного дохода в размере 7,4% годовых. Поступления от выпуска еврооблигаций направлены на рефинансирование задолженности в рамках оферты;
  • в марте 2018 года Группа погасила долгосрочный кредит от ПАО «Сбербанк» на общую сумму 10 613 млн рублей.

 

Справедливая стоимость беспоставочного форварда на собственные акции, отраженного в соответствии с условиями сделки с «Банк ВТБ» (ПАО), увеличилась с 20 716 млн рублей (на 31 декабря 2017 года) до 21 536 млн рублей (на 30 июня 2018 года). Основной причиной изменения справедливой стоимости форвардного инструмента стала динамика рыночной стоимости акций ПАО «РусГидро» в течение 1 полугодия 2018 года.


События после отчетной даты

  • 1 августа 2018 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings Ltd. повысило долгосрочный кредитный рейтинг РусГидро и кредитные рейтинги облигаций РусГидро до инвестиционного уровня «BBB-» со Стабильным прогнозом. Агентство Fitch отметило высокие производственные и финансовые показатели РусГидро, снижение уровня долговой нагрузки и сохранение высокого уровня государственной поддержки;
  • 7 августа 2018 года Совет директоров ПАО «РусГидро» избрал Заместителя Председателя Правительства Российской Федерации – полномочного представителя Президента Российской Федерации в Дальневосточном федеральном округе Трутнева Ю.П. председателем Совета директоров Компании и утвердил новые составы комитетов при Совете директоров Общества.

 

Финансовую отчетность Вы можете найти на сайте Компании: http://www.rushydro.ru/investors/reports




¹ Показатель операционной прибыли рассчитывается как разница между общей выручкой, прочими операционными доходами и операционными расходами.

² Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыли от изменения стоимости финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, убытка от обесценения основных средств, прибыли/убытка от обесценения дебиторской задолженности, прибыли/убытка от выбытия основных средств, убытка от выбытия дочерних компаний и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.

³ Скорректированная на эффекты от признания финансового дохода/расхода в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции, убытков от обесценения основных средств и дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств, а также на прочие операционные доходы в части изменения справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых через прибыль или убыток.

4 Богучанская ГЭС в составе проекта Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО) – совместного предприятия с UC RUSAL – не является частью Группы РусГидро. Ее результаты, в соответствии с долей участия ПАО «РусГидро» (50%) в проекте, отражаются в отчетности по МСФО в строке «Доля в результатах ассоциированных организаций и совместных предприятий». Здесь и далее операционные данные по станции приведены в справочных целях.

5 В июле 2017 года вступило в силу Постановление Правительства РФ № 895 «О достижении на территориях Дальневосточного федерального округа (далее по тексту – «ДФО») базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность)», согласно которому тарифы для потребителей на территориях ДФО были снижены с 1 января 2017 года до базового уровня – 4 руб./кВтч, с 1 января 2018 года – до 4,3 руб./кВтч. В соответствии с распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1614-р ПАО «РусГидро» определено получателем средств надбавки к цене на мощность, поставляемую Обществом в ценовых зонах оптового рынка по договорам КОМ, устанавливаемую в целях достижения в субъектах РФ, входящих в состав ДФО, планируемых на следующий период регулирования базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность). В объемах, определенных распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1615-р, Общество транслировало собранные средства надбавки в виде безвозмездных целевых взносов в бюджеты субъектов РФ. Возмещение недополученных доходов от снижения тарифов гарантирующие поставщики – предприятия, входящие в Группу, получают посредством субсидий от субъектов РФ.

6 Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.

 

 

КОТИРОВКИ
Акции / АДР
Индексы
ФИЛИАЛЫ
ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВА
Уровни водохранилищ ГЭС
Волжская ГЭС
ФПУ 209.5НПУ 208УМО 20718.0825.0801.0908.0915.0922.09207.56
ФПУ 16.3НПУ 15УМО 1218.0825.0801.0908.0915.0922.0914.67
ФПУ 90НПУ 89УМО 8418.0825.0801.0908.0915.0922.0988.11
ФПУ 55.3НПУ 53УМО 45.518.0825.0801.0908.0915.0922.0951.78
ФПУ 110.2НПУ 108.5УМО 10018.0825.0801.0908.0915.0922.09106.98
ФПУ 85.5НПУ 84УМО 8118.0825.0801.0908.0915.0922.0983.77
ФПУ 103.81НПУ 101.81УМО 96.9118.0825.0801.0908.0915.0922.09100.20
ФПУ 31.4НПУ 28УМО 2718.0825.0801.0908.0915.0922.0927.78
ФПУ 540НПУ 539УМО 50018.0825.0801.0908.0915.0922.09537.21
ФПУ 113.4НПУ 113УМО 10918.0825.0801.0908.0915.0922.09112.70
ФПУ 69.5НПУ 63.3УМО 62.518.0825.0801.0908.0915.0922.0963.11
ФПУ 115.7НПУ 113.5УМО 108.518.0825.0801.0908.0915.0922.09113.23
ФПУ 263.4НПУ 256УМО 23618.0825.0801.0908.0915.0922.09254.99
ФПУ 322.1НПУ 315УМО 29918.0825.0801.0908.0915.0922.09312.72
ФПУ 457.6НПУ 451.5УМО 43218.0825.0801.0908.0915.0922.09450.94
ФПУ 257.6НПУ 254.5УМО 245.218.0825.0801.0908.0915.0922.09260.86
ФПУ 357.3НПУ 355УМО 31518.0825.0801.0908.0915.0922.09354.46
ФПУ 548.7НПУ 547УМО 52018.0825.0801.0908.0915.0922.09545.89
Ваше обращение принято. Ответ будет подготовлен и отправлен в течение 20 календарных дней. ok