Группа РусГидро публикует финансовые результаты по МСФО за 2018 год

14 марта 2019 года, Москва, Россия. Группа РусГидро (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2018 год, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).


Ключевые результаты за 2018 год:

  • Финансовые результаты за 2018 год отразили сильные операционные результаты на фоне повышенного притока воды в водохранилища на Волге и Каме и роста потребления в ДФО;
  • Общая выручка в 2018 году составила 400 418 млн рублей (+5,1%);
  • Показатель EBITDA в 2018 году увеличился на 5,3% и составил 109 673 млн рублей;
  • Операционные расходы за год выросли на 5,1% в основном за счет увеличения затрат на топливо;
  • Чистая прибыль – 31837 млн рублей (+28,5%); скорректированная чистая прибыль – 70 757 млн рублей (+7,6%).
  • С 1 января 2018 года Группа РусГидро изменила учетную политику и теперь отражает величину основных средств по первоначальной стоимости за вычетом накопленных сумм амортизации и убытков от обесценения. Результаты 2017 года были пересчитаны в соответствии с новой учетной политикой.

Финансовые результаты за 2018/2017 гг. (в млн рублей)


  2018 2017 (пересчитано) Изм.
Общая выручка 400 418 380 864 5,1%
Операционные расходы 314 850 299 662 5,1%
Прочие операционные доходы 5 452 690 -
Операционная прибыль1 91 020 81 892 11,1%
EBITDA2 109 673 104 180 5,3%
Чистая прибыль 31 837 24 774 28,5%
Скорр. чистая прибыль3 70 757 65 738 7,6%

Операционные результаты


Выработка Группы РусГидро с учётом Богучанской ГЭС по итогам 4 квартала 2018 года составила 34 336 млн кВтч, что на 2,5% меньше, чем за 4 квартал 2017 года, за 2018 год выработка с учётом Богучанской ГЭС составила 144 225 млн кВтч (+2,8%) при росте энергопотребления по РФ – 1,5% в 2018 году. В 4 квартале выработка гидроэлектростанций (ГЭС) и гидроаккумулирующих электростанций (ГАЭС) по Группе РусГидро снизилась на 5,4% до 21 865 млн кВтч, выработка тепловых электростанций сократилась на 1,3% до 9 030 млн кВтч, выработка альтернативных ВИЭ – 117 млн кВтч (+2,7%). По итогам 2018 года выработка гидроэлектростанций (ГЭС) и гидроаккумулирующих электростанций (ГАЭС) по Группе РусГидро составила 98 432 млн кВтч (+2,6%), выработка тепловых станций Группы – 31 752 млн кВтч (+3,9%), выработка альтернативных ВИЭ – 431 млн кВтч (-1,9%). Выработка Богучанской ГЭС4 по итогам 4 квартала – 3 324 млн кВтч, что на 17,7% больше, чем за 4 квартал 2017 года, за 2018 год выработка составила 13 610 млн кВтч (+2,4%).


Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы РусГидро в 2018 году, стали:

  • приток воды в большинство водохранилищ на Волге и Каме выше среднемноголетних значений;
  • приток воды к ГЭС Сибири – на уровне или несколько выше среднемноголетних значений;
  • приток в водохранилища ГЭС Юга России – на уровне среднемноголетних значений;
  • рост выработки электроэнергии ТЭС на Дальнем Востоке на 5,0% (до 34 464 млн кВтч) на фоне снижения выработки электроэнергии ГЭС в ОЭС Востока относительно 2017 года и роста потребления электроэнергии Дальнего Востока на 3,7%.

Отпуск тепла электростанциями и котельными Группы РусГидро в ДФО в 2018 году составил 29 650 тыс. Гкал, что на 0,9% ниже показателя 2017 года в связи с ростом фактических температур наружного воздуха во всех регионах ДФО за исключением Камчатского края. В 4 квартале 2018 года отпуск тепловой энергии снизился по отношению к аналогичному периоду прошлого года на 10,2% до 10 077 тыс. Гкал по причине роста температур наружного воздуха во всех субъектах ДФО за исключением Чукотского АО.


Общий объем продаж энергосбытовых компаний, входящих в Субгруппу ЭСК РусГидро – АО «ЭСК РусГидро», ПАО «Красноярскэнергосбыт», АО «Чувашская энергосбытовая компания» и ПАО «Рязанская энергетическая сбытовая компания» (ПАО «РЭСК») – в 4 квартале 2018 года составил 5 567 млн кВтч, что ниже показателя аналогичного периода 2017 года на 3,8%, за 2018 год – 20 273 млн кВтч, что меньше показателя аналогичного периода 2017 года на 2,2%.


События 2018 года

  • 7 февраля 2018 года финансовый долг Группы РусГидро уменьшился на 26 млрд рублей за счет исключения из долговой нагрузки обязательств по поручительству ПАО «РусГидро» перед ГК «Внешэкономбанк» по кредитному соглашению ПАО «Богучанская ГЭС», заключенному с банком в 2010 году. Прекращение поручительства было поддержано банком-кредитором в связи с завершением строительства и выводом на проектную мощность ГЭС, устойчивыми положительными результатами финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Богучанская ГЭС», демонстрирующего способность самостоятельно обеспечить обслуживание и возврат кредита. Таким образом, текущий уровень долговой нагрузки Группы был существенно снижен;
  • 15 февраля 2018 года состоялся выпуск еврооблигаций объемом 20 млрд рублей. Еврооблигации выпущены со сроком погашения в 2021 году и купоном 7,4% годовых, выплачиваемым два раза в год. Выпуску присвоены следующие рейтинги: S&P: «BB+»; Moody's: «Ba1»; Fitch: «BB+»; АКРА: «AAA(RU)»;
  • 27 февраля 2018 года международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг ПАО «РусГидро» до инвестиционного уровня «BBB-» со Стабильным прогнозом. Краткосрочный кредитный рейтинг компании был повышен до уровня «A-3»;
  • 27 июня 2018 года годовое Общее собрание акционеров ПАО «РусГидро» избрало Совет директоров в новом составе и утвердило выплату дивидендов по итогам 2017 года в размере 0,0263335 рублей на одну акцию на общую сумму 11,2 млрд рублей;
  • 5 июля 2018 года Группа РусГидро продало в пользу АО «Интер РАО Капитал» принадлежащий ей пакет акций (5 131 669 622 акций) ПАО «Интер РАО», что составляет 4,915% от уставного капитала;
  • 1 августа 2018 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings Ltd. повысило долгосрочный кредитный рейтинг ПАО «РусГидро» и кредитные рейтинги облигаций РусГидро до инвестиционного уровня «BBB-» со Стабильным прогнозом. Агентство Fitch отметило высокие производственные и финансовые показатели ПАО «РусГидро», снижение уровня долговой нагрузки и сохранение высокого уровня государственной поддержки;
  • 7 августа 2018 года Совет директоров ПАО «РусГидро» избрал Заместителя Председателя Правительства Российской Федерации – полномочного представителя Президента Российской Федерации в Дальневосточном федеральном округе Трутнева Ю.П. председателем Совета директоров Компании и утвердил новые составы комитетов при Совете директоров Общества;
  • 4 октября 2018 года введена в действие обновленная экологическая политика Группы РусГидро, утвержденная Советом Директоров ПАО «РусГидро» в августе 2018 года. Среди целевых показателей обновленной Экологической политики – увеличение установленной мощности низкоуглеродной генерации, снижение прямых и удельных выбросов парниковых газов и недопущение исчезновения видов животных и растений в результате хозяйственной деятельности;
  • 26 октября 2018 года в г. Владивостоке была введена в эксплуатацию ТЭЦ «Восточная» – первый за 45 лет объект большой энергетики, возведенный в столице Приморского края. Электрическая мощность станции – 139,5 МВт, тепловая мощность – 432 Гкал/ч. Проектная годовая выработка электрической энергии ТЭЦ составляет 791 млн кВт·ч, тепловой энергии – 1 377 тыс. Гкал;
  • 11 ноября 2018 года в арктическом поселке Тикси в Республике Саха (Якутия) Группа РусГидро ввела в эксплуатацию уникальную ветряную электростанцию мощностью 900 кВт. Три уникальные ветроустановки выполнены в арктическом исполнении для работы в суровых условиях Заполярья;
  • 21 ноября 2018 года состоялся дебютный выпуск еврооблигаций РусГидро в китайских юанях (димсам-облигации) объемом 1,5 млрд юаней. Еврооблигации выпущены со сроком погашения в 2021 году и купоном 6,125% годовых, выплачиваемым 2 раза в год. Выпуску присвоены следующие рейтинги: S&P: «BB+»; Moody's: «Ba1»; Fitch: «BB+»; АКРА: «AAA(RU)»;
  • 27 ноября 2018 года состоялся выпуск еврооблигаций РусГидро объемом 15 млрд рублей. Еврооблигации выпущены со сроком погашения в 2022 году и купоном 8,975% годовых, выплачиваемым 2 раза в год. Выпуску присвоены следующие рейтинги: S&P: «BB+»; Moody's: «Ba1»; Fitch: «BB+»; АКРА: «AAA(RU)»;
  • 28 декабря 2018 года Группа РусГидро ввела в эксплуатацию 3-й гидроагрегат на Усть-Среднеканской ГЭС в Магаданской области. В результате мощность станции выросла на 142,5 МВт до 310,5 МВт.

Выручка


Структура выручки за 2018/2017 гг. (в млн рублей)


  2018 2017 Изм.
Продажа электроэнергии 269 668 258 663 4,3%
в т.ч. госсубсидии по постановлению Правительства РФ №895 5 26 300 17 254 52,4%
Продажа мощности 43 833 40 881 7,2%
Продажа теплоэнергии и горячей воды 40 150 38 907 3,2%
Прочая выручка 31 419 26 922 16,7%
Прочие госсубсидии 15 348 15 491 -0,9%
Итого общая выручка 400 418 380 864 5,1%

В 2018 году общая выручка Группы выросла на 5,1% и достигла 400 418 млн рублей по сравнению с 380 864 млн рублей за прошлый год. Изменение выручки обусловлено следующими ключевыми факторами:

  • увеличение общей выручки от реализации электроэнергии (с учетом государственных субсидий5) по сегменту «Субгруппа «РАО ЭС Востока» в размере 9 845 млн рублей в основном благодаря росту тарифов и объемов реализации;
  • увеличение выручки от реализации электроэнергии ПАО «РусГидро» в размере 4 807 млн рублей на фоне роста выработки благодаря повышенному притоку воды в водохранилища Волжско-Камского каскада в первом полугодии и ГЭС Сибири во 2 полугодии 2018 года;
  • увеличение выручки от реализации мощности в размере 2952 млн рублей на фоне роста объема продаж ПАО «ДЭК»;
  • увеличение выручки от реализации электроэнергии по сегменту «Субгруппа «ЭСК РусГидро» в размере 1 448 млн рублей, что связано с увеличением полезного отпуска, и увеличением среднеотпускного тарифа;
  • увеличение выручки от реализации теплоэнергии и горячей воды на 1 243 млн рублей вследствие роста тарифа на теплоэнергию и увеличения полезного отпуска;
  • рост прочей выручки на 4497 млн рублей в основном по сегменту «Субгруппа «РАО ЭС Востока» обусловлен увеличением объема оказанных услуг по передаче электрической энергии и увеличением объемов по договорам поставок нефтепродуктов внешним покупателям.

В связи с применением с 1 января 2018 года нового стандарта – IFRS (МСФО) 15 – выручка Группы от реализации электроэнергии сетевым организациям в целях компенсации потерь в сетях и расходы Группы на услуги этих сетевых организаций по передаче электроэнергии отражаются свернуто (за 2018 год – 8 459 млн рублей, в том числе Субгруппа «РАО ЭС Востока» - 3 375 млн рублей, Субгруппа «ЭСК РусГидро» - 5 084 млн рублей).


Операционные расходы6


Структура операционных расходов за 2018/2017 гг. (в млн рублей)


   2018 2017 (пересчитано) Изм.
Вознаграждения работникам 75 876 74 390 2,0%
Расходы на топливо 64 791 58 098 11,5%
Покупная электроэнергия и мощность 41 811 40 747 2,6%
Услуги сетевых организаций 39 463 43 482 -9,2%
Услуги сторонних организаций 35 088 32 638 7,5%
Амортизация ОС и НМА 22 310 21 340 4,5%
Налоги, кроме налога на прибыль 12 242 10 681 14,6%
Прочие материалы 10 905 10 170 7,2%
Расходы на водопользование 4 018 3 370 19,2%
Расходы на закупку нефтепродуктов для перепродажи 2 440 642 280,1%
Прочие расходы 5 906 4 104 43,9%
Итого 314 850 299 662 5,1%

Общие операционные расходы по текущей деятельности за 2018 год выросли на 5,1% при росте выручки на 5,1% по сравнению с показателем 2017 года и составили 314 850 млн рублей, что обусловлено в основном следующими факторами:

  • увеличение расходов на топливо в основном в связи с увеличением отпуска электроэнергии и теплоэнергии станциями АО «ДГК», увеличением цены угля, ростом закупочных цен на нефтепродукты во втором полугодии в ПАО «Камчатскэнерго»;
  • увеличение расходов на вознаграждение работникам вследствие индексации тарифных ставок и окладов работников в соответствии с действующими коллективными договорами;
  • рост затрат на услуги сторонних организаций вследствие увеличения расходов на ремонт и техническое обслуживание в основном в ПАО «Якутскэнерго» и ПАО «Сахалинэнерго», а также увеличения прочих услуг сторонних организаций в АО «ЛУР» в связи с увеличением добычи угля с привлечением сторонних организаций;
  • увеличение расходов на амортизацию основных средств и нематериальных активов связано с ростом стоимости основных средств в результате ввода новых объектов (в частности, АО «Якутская ГРЭС-2» с учетом объектов внеплощадочных сооружений в 2017 году и в течение 2018 года), а также с проводимыми на филиалах ПАО «РусГидро» работами по реконструкции и модернизации объектов основных средств;
  • увеличение суммы налогов, кроме налога на прибыль, на фоне увеличения ставки налога на имущество по объектам сетевого хозяйства, а также увеличения налога на имущество в связи с вводом АО «Якутская ГРЭС-2» и объектов внеплощадочной инфраструктуры;
  • увеличение расходов на покупную электроэнергию и мощность вследствие роста расходов в Субгруппе «РАО ЭС Востока», что связано с переходом на новую систему расчетов в ПАО «Камчатскэнерго»;
  • рост расходов на закупку нефтепродуктов для перепродажи обусловлен увеличением объемов по договорам поставок нефтепродуктов внешним покупателям;
  • рост прочих расходов обусловлен изменением убытка от списания и прочего выбытия основных средств и объектов незавершенного строительства.

Прибыль


Показатель EBITDA в отчетном периоде вырос на 5,3% и составил 109 673 млн рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.


За 2018 год чистая прибыль Группы выросла на 28,5% и составила 31 837 млн рублей. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 70 757 млн рублей, что на 7,6% выше аналогичного показателя 2017 года.


Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется, в основном, отражением следующих наиболее существенных неденежных операций (без учета эффекта налога на прибыль) и отражением изменения справедливой стоимости производного финансового инструмента:

  • признание прочего операционного дохода в размере 3 845 млн рублей вследствие изменения справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых через прибыль или убыток (акции ПАО «Интер РАО»);
  • признание убытка от экономического обесценения основных средств и незавершенного строительства в размере 24 221 млн рублей, преимущественно в отношении введенных в 2018 году в эксплуатацию 3-го гидроагрегата Усть-Среднеканской ГЭС и ТЭЦ Восточная;
  • признание убытка в размере 13 993 млн рублей в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции в результате снижения рыночной цены акций ПАО «РусГидро» в отчетном периоде;
  • признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 5 379 млн рублей в результате оценки ожидаемых кредитных убытков.

Основные показатели финансового положения


По состоянию на 31 декабря 2018 года активы Группы увеличились на 60 228 млн рублей или 6,9% до 931 931 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2017 года. Изменение активов преимущественно связано сo следующими факторами:

  • увеличением стоимости основных средств (в связи с реализацией инвестиционной программы Группы);
  • ростом прочих оборотных активов в результате увеличения денежных средств, размещенных на депозитных счетах на срок свыше 90 дней;
  • ростом выданных авансов, в основном в АО «ДРСК» за технологическое присоединение ПАО «ФСК ЕЭС».

Обязательства Группы по состоянию на 31 декабря 2018 года увеличились на 43 617 млн рублей или 14,4% до 345 712 млн рублей по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 года. По структуре обязательства Группы изменились следующим образом: долгосрочные обязательства увеличились на 74 787 млн рублей на фоне увеличения долгосрочных заемных средств, краткосрочные обязательства уменьшились на 31 170 млн рублей, в основном за счет снижения краткосрочных заемных средств и краткосрочной части долгосрочных заемных средств.


В структуре обязательств Группы произошли следующие изменения:

  • в феврале 2018 года Группа разместила еврооблигации объемом 20 000 млн рублей. Срок размещения еврооблигаций составляет 3 года с процентной ставкой купонного дохода в размере 7,4% годовых. Поступления от выпуска еврооблигаций направлены на рефинансирование задолженности;
  • в феврале 2018 года Группа частично погасила облигации, выпущенные в феврале 2013 года на общую сумму 20 000 млн рублей;
  • в марте 2018 года Группа погасила долгосрочный кредит от ПАО «Сбербанк» на общую сумму 10 613 млн рублей;
  • в июле 2018 года Группа привлекла 20 000 млн рублей в рамках заключенного кредитного соглашение с Банком ВТБ (ПАО) по ставке 7,5% годовых, сроком на 7 лет;
  • в июле 2018 года Группа погасила облигации, выпущенные в июле 2015 года, на общую сумму 15 000 млн рублей;
  • в ноябре 2018 года Группа 2 выпуска еврооблигаций: в китайских юанях – объемом 1 500 млн юаней (14 190 млн рублей) и в рублях – объемом 15 000 млн рублей.

Справедливая стоимость беспоставочного форварда на собственные акции, отраженного в соответствии с условиями сделки с Банком ВТБ (ПАО), увеличилась с 20 716 млн рублей (на 31 декабря 2017 года) до 31 896 млн рублей (на 31 декабря 2018 года). Основной причиной изменения справедливой стоимости форвардного инструмента стала динамика рыночной стоимости акций ПАО «РусГидро» в течение 2018 года.


События после отчетной даты

  • 8 февраля 2019 года ПАО «РусГидро» завершило сделку по продаже концерну Voith 40%-ной доли в совместном предприятии по производству гидротурбинного оборудования «ВолгаГидро» в Саратовской области за 450 млн рублей.

Консолидированная финансовая отчетность размещена на сайте Компании: http://www.rushydro.ru/investors/reports     


1 Показатель операционной прибыли рассчитывается как разница между общей выручкой, прочими операционными доходами и операционными расходами.


2 Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыли от изменения стоимости финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, убытка от обесценения основных средств, прибыли/убытка от обесценения дебиторской задолженности, прибыли/убытка от выбытия основных средств, убытка от выбытия дочерних компаний и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.


3 Скорректированная на эффекты от признания финансового дохода/расхода в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции, убытков от обесценения основных средств и дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств, а также на прочие операционные доходы в части изменения справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых через прибыль или убыток.


4 Богучанская ГЭС в составе проекта Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО) – совместного предприятия с UC RUSAL – не является частью Группы РусГидро. Ее результаты, в соответствии с долей участия ПАО «РусГидро» (50%) в проекте, отражаются в отчетности по МСФО в строке «Доля в результатах ассоциированных организаций и совместных предприятий». Здесь и далее операционные данные по станции приведены в справочных целях.


5 В июле 2017 года вступило в силу Постановление Правительства РФ № 895 «О достижении на территориях Дальневосточного федерального округа (далее по тексту – «ДФО») базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность)», согласно которому тарифы для потребителей на территориях ДФО были снижены с 1 января 2017 года до базового уровня – 4 руб./кВтч, с 1 января 2018 года – до 4,3 руб./кВтч. В соответствии с распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1614-р ПАО «РусГидро» определено получателем средств надбавки к цене на мощность, поставляемую Обществом в ценовых зонах оптового рынка по договорам КОМ, устанавливаемую в целях достижения в субъектах РФ, входящих в состав ДФО, планируемых на следующий период регулирования базовых уровней цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность). В объемах, определенных распоряжением Правительства РФ от 28 июля 2017 года № 1615-р, Общество транслировало собранные средства надбавки в виде безвозмездных целевых взносов в бюджеты субъектов РФ. Возмещение недополученных доходов от снижения тарифов гарантирующие поставщики – предприятия, входящие в Группу, получают посредством субсидий от субъектов РФ.


6 Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.


КОТИРОВКИ
Акции / АДР
Индексы
ФИЛИАЛЫ
ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВА
Уровни водохранилищ ГЭС
Волжская ГЭС
ФПУ 209.5НПУ 208УМО 20716.0823.0830.0806.0913.0920.09207.66
ФПУ 16.3НПУ 15УМО 1216.0823.0830.0806.0913.0920.0914.75
ФПУ 90НПУ 89УМО 8416.0823.0830.0806.0913.0920.0988.39
ФПУ 55.3НПУ 53УМО 45.516.0823.0830.0806.0913.0920.0952.21
ФПУ 110.2НПУ 108.5УМО 10016.0823.0830.0806.0913.0920.09107.31
ФПУ 85.5НПУ 84УМО 8116.0823.0830.0806.0913.0920.0983.91
ФПУ 103.81НПУ 101.81УМО 96.9116.0823.0830.0806.0913.0920.09101.52
ФПУ 31.4НПУ 28УМО 2716.0823.0830.0806.0913.0920.0927.74
ФПУ 540НПУ 539УМО 50016.0823.0830.0806.0913.0920.09538.09
ФПУ 113.4НПУ 113УМО 10916.0823.0830.0806.0913.0920.09112.79
ФПУ 69.5НПУ 63.3УМО 62.516.0823.0830.0806.0913.0920.0963.20
ФПУ 115.7НПУ 113.5УМО 108.516.0823.0830.0806.0913.0920.09113.40
ФПУ 263.4НПУ 256УМО 23616.0823.0830.0806.0913.0920.09256.10
ФПУ 322.1НПУ 315УМО 29916.0823.0830.0806.0913.0920.09314.55
ФПУ 457.6НПУ 451.5УМО 43216.0823.0830.0806.0913.0920.09450.43
ФПУ 274,3НПУ 274,3УМО 245.216.0823.0830.0806.0913.0920.09264.01
ФПУ 357.3НПУ 355УМО 31516.0823.0830.0806.0913.0920.09349.66
ФПУ 548.7НПУ 547УМО 52016.0823.0830.0806.0913.0920.09545.56
ФПУ 249НПУ 246УМО 23416.0823.0830.0806.0913.0920.09242.68
Ваше обращение принято. Ответ будет подготовлен и отправлен в течение 20 календарных дней. ok